美国财政部新规重拳出击税负倒置
浏览次数：3510 添加时间：2016/4/26 来源：世界日报
美国财政部及国税局于4月4日出台打击税负倒置(Tax
Inversions)新规，力遏近年愈演愈烈的资本外逃行为。此举遏制了一批拟议中的跨国企业并购案，总部位于纽约的制药巨头辉瑞(Pfizer)与爱尔兰制药商艾尔建(Allergan)1600亿美元税负倒置史上最大案告吹，若交易达成，辉瑞有望规避海外囤积逾1280亿美元利润带来的税收，将原本25%左右的企业税率降至17%，如今「远走」他乡的梦灭，辉瑞不仅要支付艾尔建1.5亿美元「分手费」，更将遭致税务当局、投资者等多方夹击。辉瑞告败意味着欧巴马政府阻击海外避税的一大胜利，政府陡然收紧规则不仅令正在进行跨国并购的企业陷入麻烦，也重创华尔街，艾尔建股价暴跌22%，四大对冲基金因持股一夜骤损9亿美元。
税负倒置，即企业藉由新设立或并购一家规模较小的国外同业将总部外迁至税率较低国家，或者通过「小鱼吃大鱼」海外逆向并购的方式躲避本国高额税负。美国企业税率最高可达39%(联邦35%加上各州平均税率)，居经合组织(OECD)成员国之首，此外美国采取全球征税，使得美企比竞争者面临更高的税率和成本。2008年后美企频掀「出走」浪潮，避税交易大幅激增，国库每年因此流失上千亿美元。和反三角型合并(Reverse
Triangular Merger)不同，辉瑞与由艾尔建设立的合并实体(Merger
Sub)合并，合并实体改名为辉瑞，辉瑞成为艾尔建下面的公司，由艾尔建而非辉瑞设立合并实体旨在通过这种方式改变纳税身分。
财政部公布的这两套规定，第一套规定加强规范了反税负倒置的监管文件，目标锁定为连续倒置者，即艾尔建这类迅速与多家美国企业合并的「外来户」，在过去36个月进行倒置交易的公司都将被新规牵连，此前税法条例下，美国公司的股东在合并后的新公司持股低于80%，合并后新公司的业务至少有25%在新公司所在国开展，新规改变了对所有权的规定和逆向倒置处罚的计算，原先若美国股东持有新公司的股份低于60%，逆向倒置将发挥极大避税优势，辉瑞—艾尔建交易案中辉瑞控股56%，但新规改变所有权门坎，辉瑞很有可能被财政部认定更高的所有权。
第二套规定则限制了收益分离(Earnings
Stripping)，税负倒置的公司通常采用将公司利润留存在海外母公司，再由海外母公司贷款给美国子公司的「后倒置」(Post-Inversion)做法，该子公司可在报税时将贷款利息扣除，此类公司内部借贷将视为股票，贷款利息不予列入扣减额，新规区分了公司内部债务与股权之间的界限。不过业内人士认为这一举措或将影响在美国展开正常业务的海外企业，包括食品制造商雀巢(Nestle)在内的国际企业表示将关注新规走向，或计划调整现有贷款，在美的投资和就业人数。
新规加大企业海外并购的难度，降低预期收益，以此限制美国企业外移实现避税的目的，新规还迫使企业改变现有的内部融资策略和税务计划。各家企业或采取利用银行借贷、外国子公司向美国母公司偿还贷款本金(藉助债务降低纳税压力)的对策。
财政部长雅各布布‧卢(Jacob
Lew)发言称未来将祭出更多措施，总统欧巴马表示行政层面的新规难以彻底铲除税负倒置这一顽疾，他将敦促国会修法永久封堵这一漏洞，欧巴马2012年向国会递交反避税企业税改革提案，几番呼吁「经济爱国主义」，不过该提案迄今仍被共和党主导的国会卡关。目前包括喜莱莉、川普、桑德斯在内的两党热门总统参选人均表达了对财政部新规的支持。
涉及大量政要和商界权贵的「巴拿马密件外泄案」持续发酵，美国政府多次强调对利用避税天堂藏富、逃税、洗钱的行为绝不姑息，不过迫于国会和国内银行业的压力，美国执行经合组织间国际咨询共享协议的计划搁浅，信托公司纷纷借机协助富豪客户把传统离岸金融中心如英属维尔京群岛、开曼群岛等地的资产转至美国内华达、南达科他和怀俄明这三个法律相对宽松的免税州，逃避母国税收。大量资金流入美国，或沦为非法集团洗钱的新渠道，财政部同样拟文予以遏制，但碍于国会阻力尚未实施，新总统上任后能否再下一城，我们拭目以待。
来源：世界日报 作者：杨心传 注册会计师
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